Santiago Bulat: “La estrategia de exportación de bienes y servicios será crucial para el desarrollo de sectores”
El director de la consultora Invecq, analiza el inicio de 2026 y el impacto del Presupuesto aprobado. Destaca la importancia de la confianza de los mercados y el papel del Banco Central en la acumulación de reservas
«Lo importante a seguir es la dinámica de la actividad económica, que sigo observando muy heterogénea y la evolución del nivel de riesgo país»
El nuevo año comenzó en línea con lo anticipado por el ministro de Economía, Luis Caputo, a mediados de diciembre: “los fondos para el pago del primer vencimiento de deuda de enero están asegurados con un REPO por hasta USD 7.000 millones de bancos internacionales”, suba de la tasa de ajuste cambiario por la inflación de dos meses antes, Presupuesto 2026 sancionado por el Congreso con superávit fiscal y Ley de Presunción de Inocencia Fiscal.
Sin embargo, del lado de la economía real, el año comenzó con el arrastre de un escenario heterogéneo, con sector en expansión, como los vinculados con los sectores energético, minero y la agroindustria, principalmente, y otros estancados, como los dependientes del consumo interno, en particular de alimentos, textiles y artefactos para el hogar.
Con ese cuadro, Infobae entrevistó a Santiago Bulat, economista y director de la consultora Invecq, para conocer su visión sobre la coyuntura y las expectativas para 2026.
“La materia pendiente sigue siendo la acumulación de reservas internacionales, en la cual el Banco Central ha tomado nota dado que anunció cambios en su esquema de compras”
Bulat, quien completó una maestría en Finanzas en la Universidad del CEMA y otra en Economía en la University of Sussex, Inglaterra, aporta su mirada sobre la nueva coyuntura y expectativas macroeconómicas para el año.
— El año económico empieza con novedades (cuando no en esta economía). Primero, un mundo movilizado. La salida de Maduro impulsada por los Estados Unidos es toda una novedad que puede escalar los conflictos internacionales. Allí dos temas para monitorear que podrían afectarnos:
- Qué pasará con el precio de las materias primas, principalmente en el precio del petróleo por los cambios de demanda y oferta, y,
- Qué pasará con los flujos de capitales internacionales, que tuvieron un muy buen 2025 hacia los mercados emergentes pero que podrían volverse más conservadores si la tensión internacional se intensifica.
Para el caso de Argentina, lo nuevo es una nueva composición del Congreso y con eso un Presupuesto aprobado luego de 2 años de no tenerlo, la implementación de un nuevo esquema de compra de reservas por el Banco Central, que debemos seguir su desarrollo en adelante, y un gobierno que promete discutir reformas en el corto plazo.
Aquí, para mí lo importante a seguir es la dinámica de la actividad económica, que sigo observando muy heterogénea y la evolución del nivel del índice de riesgo país, que permita solventar las necesidades financieras del programa.
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