Golpe a las billeteras digitales: qué va a pasar con las tasas que pagan las apps y fondos tras una medida del BCRA

Un cambio en la regulación del Banco Central modifica el funcionamiento de las plataformas financieras y afecta los rendimientos que ofrecen servicios digitales

Nueva estructura de encajes y su objetivo

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió incrementar el porcentaje de encaje obligatorio sobre los depósitos a la vista en pesos, exclusivamente aquellos provenientes de fondos comunes de inversión tipo money market y operaciones de caución bursátil. El porcentaje sube de 20% a 30% desde agosto, según informó el directorio del organismo. Esto forma parte de un proceso de homogeneización de las reglas, con la meta de evitar diferencias regulatorias entre depositantes institucionales y particulares.

El BCRA explicó que la finalidad principal de la suba apunta a desalentar las fuentes de liquidez más volátiles, las cuales suelen encarecer el financiamiento ofrecido al sector privado. De esta manera, se busca reforzar la estabilidad general del sistema financiero, además de limitar los riesgos vinculados a movimientos bruscos y especulativos de fondos de inversión de corto plazo. Modificar los encajes persigue también limitar la capacidad de arbitraje regulatorio entre distintas alternativas de inversión transitoria.

Las billeteras digitales ajustan rendimientos ante el incremento del encaje que exige el BCRA (Reuters)

Detalles operativos para los usuariosCada billetera digital y app financiera ajustó sus políticas de remuneración y límites de cobertura según las regulaciones. Ualá, por ejemplo, estableció un tope de $1.000.000 para fondos que generan intereses y fijó un límite de ganancia mensual de $26.300. Naranja X aplicó un tope de $600.000 para acceder al rendimiento publicado. Estas restricciones responden tanto a necesidades operativas de protección como a los límites que impone el esquema de liquidación de fondos y encajes.En el caso de Mercado Pago, Personal Pay, Prex y otras billeteras, gran parte de los fondos de los usuarios fluye hacia fondos comunes de inversión de tipo money market, donde la disponibilidad inmediata y la seguridad jurídica representan un diferencial frente a alternativas más riesgosas. Sin embargo, las nuevas exigencias limitarán progresivamente la propuesta de valor centrada en el rendimiento inmediato o diario.